เหตุอื้อฉาวที่โหมกระหน่ำ Nvidia ค่ายชิปยักษ์ใหญ่ระดับโลกจากกรณีความสัมพันธ์เชิงชู้สาว ซึ่งอาจทำให้ เจนเซน หวง ซีอีโอและผู้ร่วมก่อตั้งถูกปลดพ้นตำแหน่ง
โดยเหตุอื้อฉาวดังกล่าวกำลังสั่นคลอนความเชื่อมั่นจนฉุดให้ราคาหุ้นของเอ็นวิเดียลดลง ซึ่งเรื่องนี้มีอีกประเด็นน่าสนใจตามมา
นั่นคือในเชิงโครงสร้างธุรกิจเอ็นวิเดียไม่ได้เป็นเพียงผู้ผลิตชิปเท่านั้น แต่ยังเปรียบเสมือน “ธนาคารกลางของเอไอ”
จากการเข้าไปมีพันธะผูกพันทางการเงินมูลค่าหลายแสนล้านดอลลาร์กับบริษัทต่างๆ ในอุตสาหกรรมนี้อีกด้วย
นักวิชาการด้านอุตสาหกรรมเทคโนโลยีประเมินว่า เอ็นวิเดียมีพันธะผูกพันทางการเงินรวมกันสูงถึง 400,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 13 ล้านล้านบาท) ต่อโครงสร้างพื้นฐานของวงการเอไอ
ไม่ว่าจะเป็นการสัญญาซื้อบริการคลาวด์มูลค่า 36,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1.2 ล้านล้านบาท) จากกลุ่มบริษัทคลาวด์รุ่นใหม่ (นีโอคลาวด์)
ต่อเนื่องไปถึงอีกหลายบริษัทที่ใช้ชิปเอไอของเอ็นวิเดีย เช่น แอนโทรพิก โอเพนเอไอ โนเกีย และสเปซเอ็กซ์
และเอ็นวิเดียยังร่วมค้ำประกันวงเงินสินเชื่อกับสถาบันการเงินในวอลล์สตรีทอีกด้วย
กลไกดังกล่าวคือรูปแบบการเงินหมุนเวียนเป็นวงกลม (Circular Financing) ที่เอ็นวิเดียเข้าไปอุดหนุนและค้ำประกันทางการเงินให้กับบริษัทมากมาย
รวมไปถึงบริษัทรายย่อยที่สร้างดาต้าเซ็นเตอร์ เพื่อให้บริษัทเหล่านี้มีทุนมาซื้อชิปของเอ็นวิเดีย
โดยแม้ในช่วงที่อุตสาหกรรมเติบโตกลไกนี้จะช่วยเร่งการขยายตัวได้ดี แต่หากเอ็นวิเดียเกิดวิกฤตจนไม่สามารถปฏิบัติตามข้อตกลงได้ ห่วงโซ่หนี้นี้จะสะท้อนกลับมาสร้างปัญหาทันที
เจสัน วู ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ตลาดโลกของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (ไอเอ็มเอฟ) เตือนว่า หากมูลค่าชิปแบบจีพียูของเอ็นวิเดียลดลง
บริษัทเทคโนโลยีและกองทุนที่กู้ยืมเงินมาลงทุนอาจไม่สามารถชำระหนี้ได้ ซึ่งอาจจะส่งผลกระทบต่อเนื่องเป็นโดมิโนลามจากอุตสาหกรรมเทคโนโลยีไปสู่ระบบการเงินและเศรษฐกิจในวงกว้างได้
อย่างไรก็ตาม แม้วิกฤตครั้งนี้กำลังสร้างความตื่นตระหนก แต่บรรดานักวิเคราะห์การเงินและอดีตเจ้าหน้าที่หน่วยงานกำกับดูแลในวงการเดียวกันมองว่า
โอกาสจะเกิดวิกฤตการเงินระดับโครงสร้างแบบวิกฤตสินเชื่อสหรัฐฯ ที่ต่อมาลามเป็นวิกฤตเศรษฐกิจโลกในปี 2008 ยังมีน้อย เนื่องจากเอ็นวิเดียไม่ใช่สถาบันการเงิน
ที่มีความเสี่ยงเรื่องการแห่ถอนเงิน และสินค้าหลักอย่างชิปเอไอก็ยังเป็นที่ต้องการอย่างมากในตลาด
นอกจากนี้เอ็นวิเดียยังมีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงถึง 4 ล้านล้านดอลลาร์ (ประมาณ 135 ล้านล้านบาท) ซึ่งเป็นเหมือนกันชนทางการเงินที่หนาแน่นพอสมควร
ขณะเดียวกันบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่แห่งอื่นๆ ซึ่งในจำนวนนี้ก็มีบริษัทชิปรวมอยู่ด้วย อย่าง เอเอ็มดี อินเทล กูเกิล และ ไมโครซอฟต์ ต่างก็กำลังเร่งพัฒนาชิปเอไอของตนเองขึ้นมา
ซึ่งในระยะยาวจะช่วยลดความเสี่ยงจากการพึ่งพาชิปของเอ็นวิเดียเพียงรายเดียวลงได้
ในเวลานี้นักลงทุนจึงยังมองว่าปัญหาของเอ็นวิเดียยังเป็นปัญหาเฉพาะของเอ็นวิเดียเอง เห็นได้จากราคาหุ้นของกลุ่มนีโอคลาวด์ ที่เริ่มฟื้นตัวสวนทางกับหุ้นของเอ็นวิเดีย
แต่หน่วยงานกำกับดูแลและธนาคารกลางทั่วโลกยังคงเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิด
โดยประเด็นต่อจากนี้ที่ต้องจับตามองคือรายงานผลประกอบการของเอ็นวิเดีย เพราะเป็นการสะท้อนว่าบริษัทจะมีความแข็งแกร่งทางการเงินพอที่จะสามารถก้าวผ่านมรสุมข่าวฉาวของผู้บริหารสูงสุด
และสามารถบริหารจัดการพันธะทางการเงินมหาศาลเพื่อรักษาเสถียรภาพของวงการเอไอไว้ได้หรือไม่ / cnbc