สภาพคล่องปี 2559 มีแนวโน้มตึงตัวขึ้น โดยต้องจับตาการขึ้นดอกเบี้ยของ เฟด เป็นพิเศษ
สภาพคล่องปี 2559 มีแนวโน้มตึงตัวขึ้น โดยเฉพาะจากการปรับพอร์ตของนักลงทุนต่างชาติและการระดมทุนของภาครัฐ โดยอัตราดอกเบี้ยนโยบายของไทยมีแนวโน้ม ทรงตัวที่ระดับ1.50%ต่อเนื่องตลอดปี 2559 โดยเงื่อนไขสําคัญ คือ1.เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ย แบบค่อยเป็นค่อยไป 2.กิจกรรมเศรษฐกิจในประเทศค่อยๆ ฟื้นตัวขึ้นตามคาด ซึ่งทิศทางสภาพคล่องที่ตึงตัวขึ้นดังกล่าว คงอยู่ในวิสัยที่บริหารจัดการได้ โดยที่ยังไม่นํามาสู่การปรับขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารพาณิชย์เป็นการทั่วไป อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนระยะกลาง-ยาว มีโอกาสปรับเพิ่มขึ้น ขณะที่ ธนาคารพาณิชย์คงมีการออกผลิตภัณฑ์เงินฝากระหว่างปีเพื่อชดเชยรุ่นที่ครบกําหนด
ด้านอัตราดอกเบี้ยนโยบายของสหรัฐฯ มี แนวโน้มที่จะปรับขึ้นต่ออีกประมาณ 0.50% ในปี 2559 อย่างไรก็ตาม คงต้องติดตามแรงส่ง เศรษฐกิจและเงินเฟ้อของสหรัฐฯ หลักจากที่ เฟด มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% เมื่อวันที่ 16 ธันวาคม 2558 ที่ผ่านมาตามเวลาของสหรัฐ ซึ่งการตัดสินใจดังกล่าวถือเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายครั้งแรกของเฟดในรอบ 9 ปี นับตั้งแต่ปีพ.ศ. 2549 และยังนับเป็นการสิ้นสุดช่วงเวลา 7 ปีของการใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายมากเป็นพิเศษ ซึ่งเริ่มต้นมาตั้งแต่ช่วงวิกฤตการเงินโลกเมื่อปี 2551
ผู้บริโภคมีการใช่จ่ายที่ระมัดระวังในปี 2559
ผลสํารวจบัตรเครดิตล่าสุดของศูนย์วิจัยกสิกรไทย สะท้อนว่า ผู้บริโภคมีการใช่จ่ายที่ระมัดระวังในปี 2559 โดยผู้ตอบแบบสอบถามแสดงความวิตก เรื่องค่าครองชีพ ดอกเบี้ย และรายได้ มากเป็นพิเศษ โดยเรียงลำดับดังต่อไปนี้่
1.แนวโน้มค่าครองชีพ
2.อัตราดอกเบี้ยที่ผู้บริโภคบริโภคกังวลว่าจะเพิ่มขึ้น
3.ความไม่แน่นอนด้านรายได้
4.ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจไทยและโลก
5.ปัญหาหนี้และความสามารถในการชําระ
6.หนี้ในอนาคต สถานการณ์ทางการเมือง
7.กังวลว่าจะถูกปฏิเสธสินเชื่อจากธนาคาร
มุมมองดังกล่าว ยืนยันภาพที่สินเชื่อรายย่อยจะเผชิญข้อจํากัดในการเติบโต ได้แก่
- สินเชื่อบัตรเครดิต โดยผู้บริโภคระมัดระวังการใช้จ่าย และสถาบันการเงินยังดําเนิน นโยบายเครดิตที่รัดกุม
- สินเชื่อเช่าซื้อฯ ยังมีผลกระทบจากโครงการรถคันแรกหลงเหลืออยู่ทำให้อํานาจซื้อของครัวเรือนยังถูก กดดันจากภาระหนี้สะสม
- สินเชื่อส่วนบุคคล ยังได้รับผลกระทบจาก นโยบายเครดิตที่รัดกมุของสถาบันการเงิน ขณะที่ตัวเลขที่ดีขึ้นสะท้อนผลของฐานต่ำ
- สินเชื่อบ้าน มาตรการอสังหาฯ หนุนยอด สินเชื่อเฉพาะในช่วงไตรมาส 1 ปี 2559 โดยลูกค้าเป้าหมายมีความสามารถ ในการก่อหนี้จํากัดขึ้น
โดยหนี้ครัวเรือน มีแนวโน้มที่เพิ่มขึ้น แต่ด้วยอัตราเติบโตที่ชะลอตัวลง
สินเชื่อปี 2559 ต้องฝากความหวังไว้กับสินเชื่อธุรกิจ
แนวโน้มสินเชื่อในปี 2559 จึงต้องฝากความหวังไว้กับสินเชื่อธุรกิจ ตามแรงส่งของการส่งออกและการลงทุนภาครัฐโดยธุรกิจ SME มีการฟื้นตัวถูกจำกัดตามบรรยากาศการบริโภคในประเทศ ซึ่งจะกระทบธุรกิจเอสเอ็มอี ที่เน้นการค้าขายในประเทศเป็นหลัก ดังนั้น โอกาสในการขยายสินเชื่อ จะวิ่งไปที่ธุรกจิที่อยูใน รายใหญ่ หรือได้อานิสงส์จากการ ส่งออกและลงทนุภาครัฐ ด้านธุรกิจขนาดใหญ่ได้รับแรงหนุนมาจากความก้าวหน้า ของโครงการลงทุนภาครฐัรวมถึงการฟื้นตัวของการส่งออกในบาง อุตสาหกรรม อย่างไรก็ดีการเติบโตของสินเชื่อ คงเน้นไปที่ประเภทเงินทุนหมุนเวียน โดยคาดหวังสินเชื่อเพื่อการลงทนุที่น่าจะเร่งตัวขึ้นกว่าปีก่อน