ข่าวคราวที่สะเทือนแวดวงธุรกิจในต่างประเทศในช่วงนี้คงหนีไม่พ้นข่าวคราวของ Adani Group ของนาย Gautam Adani อดีตมหาเศรษฐีชาวอินเดียที่มีความมั่งคั่งสุทธิสูงสุดเป็นอันดับ 3 ของโลกเป็นรองเพียงแค่ Elon Musk และ Jeff Bezos แต่ปัจจุบัน (ณ วันที่ 3 กุมภาพันธ์ 2023) จากการจัดอันดับของนิตยสาร Fobes อันดับของนาย Gautam Adani ได้ร่วงลงมาอยู่อันดับ 17 แล้ว (Anchor text : The Richest People in The World (Url : https://www.forbes.com/billionaires/))
อะไรทำให้ Adani Group สูญเสียความมั่งคั่งไปกว่า 70,000 ล้านดอลลาร์ภายในระยะเวลาไม่ถึงครึ่งเดือน บทความนี้มีคำตอบ
Adani Group คือใคร ทำธุรกิจอะไร
ก่อนที่เราจะไปค้นหาคำตอบเกี่ยวกับเรื่องอื้อฉาวที่เกิดขึ้น เรามาทำความรู้จักกับ Adani Group กันก่อน
Adani Group คือ ชื่อของกลุ่มบริษัทที่ทำธุรกิจภายใต้เครือ Adani ซึ่งประกอบไปด้วย
Adani Enterprises
Adani Green Energy
Adani Ports & Special Economic Zone
Adani Transmission
Adani Total Gas
Adani Power
Adani Wilmar
และบริษัทอื่น ๆ ในเครือทั้งทางด้านการเงินและอสังหาริมทรัพย์
Adani Group ทำธุรกิจหลักเกี่ยวกับการให้การสนับสนุนปัจจัยในการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นของประเทศ ไม่ว่าจะเป็น สนามบิน ถนน ระบบการจัดการน้ำ ศูนย์ข้อมูล โรงงานผลิตโซลาร์เซลล์ หรือจะเป็นแวดวงที่เกี่ยวกับงานของกลาโหม และอวกาศ รวมไปถึงน้ำมันพืช อาหาร การทำเหมือง รวมไปถึงการบูรณาการบริหารจัดการในส่วนของทรัพยากรธรรมชาติต่าง ๆ และแวดวงผลิตผลทางการเกษตร เรียกได้ว่า Adani Group ทำเกือบหมดทุกอย่างที่ประเทศ ๆ หนึ่งจะมีเรื่องธุรกิจให้ทำได้
โดยมีนาย Gautam Adani มหาเศรษฐีวัย 60 ปี ชาวอินเดีย เป็นผู้ก่อตั้ง Adani Group เมื่อกว่า 30 ปีที่แล้ว ซึ่งนาย Gautam เพิ่งจะได้รับตำแหน่งบุคคลที่ร่ำรวยที่สุดในอินเดียไปเมื่อปีที่แล้วด้วยทรัพย์สินทั้งหมด 61,500 ล้านดอลลาร์ ทั้งยังเคยแซง Jeff Bezos มหาเศรษฐีอเมริกันเจ้าของแพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซอย่าง Aamzon ไปรั้งอันดับ 2 รองจาก Elon Musk ชั่วคราวอีกด้วย
Hindenburg กับข้อสงสัยเรื่องการปั่นหุ้นและตกแต่งบัญชีของ Adani Group
Hiddenburg Research (https://hindenburgresearch.com/about-us/) เป็นบริษัทวิจัยสัญชาติอเมริกันที่ก่อตั้งโดยนาย Nate Anderson พ่วงตำแหน่ง CFA, CAIA หรือ นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ที่มีคุณภาพมาตรฐานเป็นที่ยอมรับในระดับสากลเชี่ยวชาญด้านการวิจัยทางนิติวิทยาศาสตร์ทางการเงิน โดยบริษัทวิจัยแห่งนี้มีความถนัดและมีประสบการณ์เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมการจัดการการลงทุนโดยเน้นที่การวิเคราะห์ตราสารทุน เครดิต และตราสารอนุพันธ์
โดยบริษัทแห่งนี้ใช้การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานเพื่อช่วยในการตัดสินใจลงทุน Hiddenburg เชื่อว่าผลการวิจัยที่มีผลกระทบมากที่สุด จะต้องมาจากการเปิดเผยข้อมูลที่ยากต่อการค้นหาจากแหล่งข้อมูลธรรมดาทั่วไป อย่างเช่น ความผิดปกติทางบัญชี พฤติกรรมที่ต้องสงสัยของฝ่ายบริหาร รายการระหว่างกันที่ไม่ถูกเปิดเผย แนวปฏิบัติทางธุรกิจหรือการรายงานทางการเงินที่ผิดกฎหมายหรือผิดจรรยาบรรณ ปัญหาด้านกฎระเบียบ ผลิตภัณฑ์ หรือเรื่องทางการเงินที่ไม่เปิดเผย เป็นต้น
Hindenburg สร้างชื่อมาจากการไปเจอปัญหาในบริษัทสตาร์ตอัปที่กำลังมาแรงอย่าง Nikola ซึ่งเป็นบริษัทผลิตรถบรรทุกไฟฟ้าที่ผู้ก่อตั้งถูกตัดสินในข้อหาฉ้อโกง และบริษัท Lordstown Motors ผู้ผลิตรถยนต์ที่มีการออกคำสั่งซื้อเกินจริง มาในครั้งนี้ Hiddenburg เลือกที่จะงัดข้อกับ Adani Group ที่มีอดีตชายที่รวยที่สุดอันดับ 3 ของโลกเป็นเจ้าของ แถมยังเป็นบริษัทที่มีสถิติในการเติบโตรวดเร็วมากที่สุดในหมวดหมู่อุตสาหกรรมเดียวกัน
หุ้นของ Adani Enterprises ซึ่งเป็นบริษัทเรือธงของกลุ่มธุรกิจท่าเรือไปจนถึงพลังงานของนาย Adani มีกำหนดการออกจำหน่ายในวันที่ 25 มกราคม ในการเสนอขายหุ้นรอง* ที่ใหญ่ที่สุดในอินเดียแต่ทว่าหนึ่งวันก่อนหน้า (24 กุมภาพันธ์) บริษัท Hindenburg Research ซึ่งเป็นบริษัทวิจัยการลงทุนสัญชาติสหรัฐฯ ได้เผยแพร่รายงานที่กล่าวหาว่ากลุ่ม Adani ดำเนินการปั่นหุ้นและฉ้อโกงทางบัญชีมามานานนับหลายสิบปี
กระนั้นเอง Adani Group ก็ตอบโต้ด้วยการบอกว่า รายงานดังกล่าว “เป็นการผสมผสานความมุ่งร้ายระหว่างข้อมูลที่ไม่ถูกต้องและเป็นการเลือกใช้ข้อมูลที่เก่า ไร้มูลความจริง และน่าละอาย” แต่นั่นก็ไม่เพียงพอที่จะยับยั้งความกลัวของนักลงทุนอยู่ดี
กลุ่มของนาย Adani มีบริษัทที่จดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์รวมทั้งสิ้น 7 แห่ง ซึ่งดำเนินงานในหลากหลายภาคส่วน ไม่ว่าจะเป็นการค้าสินค้าโภคภัณฑ์ สนามบิน สาธารณูปโภค ท่าเรือ และพลังงานหมุนเวียน ธนาคารอินเดียและบริษัทประกันของรัฐหลายแห่งได้ลงทุนหรือให้กู้ยืมเงินหลายพันล้านดอลลาร์แก่บริษัทที่เชื่อมโยงกับกลุ่ม Adani
*Secondary Offering หรือ การเสนอขายหุ้นที่ออกโดยบริษัทต่างประเทศที่มีหรือจะมีหุ้นเป็นหลักทรัพย์ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ต่างประเทศ
เรื่องนี้ส่งผลต่อ Adani Group อย่างไร
ตอนนี้นักลงทุนต่างชาติไม่กล้าเสี่ยงลงทุนอะไรทั้งสิ้นในประเทศอินเดีย โดยในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา หุ้นอินเดียทำผลงานได้ต่ำกว่าตลาดเกิดใหม่อื่น ๆ ในช่วงเวลาแค่เพียง 2 วัน คือวันศุกร์ที่ 27 มกราคม และวันจันทร์ที่ 30 มกราคม กองทุนทั่วโลกดึงเงินสุทธิ 1,500 พันล้านดอลลาร์ออกจากตลาดหุ้นอินเดีย
ในช่วงเวลา 1 สัปดาห์หลังจากที่ Hiddenburg ได้เปิดเผยถึงข้อกล่าวหาต่อบริษัท Adani ส่งผลทำให้มูลค่าตลาดของบริษัททั้ง 10 แห่งในเครือ Adani Group หายไปกว่า 108,000 ล้านดอลลาร์หรือเกือบครึ่ง อัตราแทนของพันธบัตรของบริษัทในเครือ Adani สูงขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยงการล้มละลาย ความมั่งคั่งส่วนตัวของนาย Adani เขาเคยรั้งอันดับ 3 จากการจัดอันดับมหาเศรษฐีที่ร่ำรวยที่สุดในโลก ก็หายไปกว่า 50,000 ล้านดอลลาร์
การเสนอขายหุ้นรองมูลค่า 2,500 ล้านดอลลาร์ของบริษัท Adani Enterprises ซึ่งเป็นบริษัทจดทะเบียนหลักของนาย Adani ถูกยกเลิกกะทันหันเมื่อช่วงวันที่ 1 กุมภาพันธ์ 2023 จากผลกระทบรายงานเพียงฉบับเดียว จากนั้นในช่วงบ่ายของวันเดียวกัน Bloomberg รายงานว่า Credit Suisse ได้หยุดรับพันธบัตรของบริษัท Adani ในการใช้เป็นหลักประกันสำหรับสินเชื่อมาร์จินให้กับลูกค้าธนาคารเอกชน ทำให้ราคาหุ้นของ Adani Enterprises ร่วงลงเกือบ 30% รวมถึงราคาหุ้นของบริษัทอื่น ๆ ในเครือ Adani ก็ลดลงเช่นกัน
การตอบโต้ของ Adaini Group
Adani Group ได้ออกข้อโต้แย้งโดยละเอียด (ข้อโต้แย้งของ Adani Group ฉบับเต็ม: https://www.adanienterprises.com/-/media/Project/Enterprises/Media/Adani-Response-to-Hindenburg-January-29-2023.pdf?la=en) ซึ่งมีเนื้อหามากกว่า 400 หน้า และเรียกรายงานของ Hindenburg ว่า “calculated attack on India” หรือ “การโจมตีบริษัทสัญชาติอินเดียที่มีการคำนวณเอาไว้ล่วงหน้าแล้ว”
โฆษกของ Adani Group กล่าวว่า พวกเขาได้ปฏิบัติตามกฎหมายท้องถิ่นทั้งหมดและได้เปิดเผยข้อมูลตามข้อบังคับที่จำเป็นไปหมดเรียบร้อยแล้ว นอกจากนี้ ตัวแทนของ Adani Group ยังบอกอีกว่ารายงานฉบับดังกล่าวของ Hiddenburg มีจุดมุ่งหมายเพียงเพื่อให้ Hindenburg “สามารถทำกำไรจำนวนมหาศาลด้วยวิธีการที่ไม่ถูกต้อง ซึ่งแลกมาด้วยความสูญเสียเงินลงทุนของนักลงทุนจำนวนนับไม่ถ้วน”
อย่างไรก็ตาม Hindenburg ยืนหยัดตามรายงานดังกล่าวและกล่าวว่า Adani Group “ล้มเหลวในการตอบคำถาม 62 ข้อจากทั้งหมด 88 ข้อของเราโดยเฉพาะ”
รายงานฉบับเต็มที่ Hiddenburg ได้เปิดเผยสู่สาธารณชน ผู้อ่านสามารถเข้าไปอ่านฉบับเต็มได้ที่: https://hindenburgresearch.com/adani/
อ้างอิง
https://www.economist.com/business/2023/02/01/what-next-for-gautam-adanis-embattled-empire
https://www.economist.com/business/2023/02/02/hindenburg-research-attacker-of-the-adani-empire
https://www.economist.com/business/2023/01/26/hindenburgs-critique-of-the-adani-empire
https://www.bbc.com/news/world-asia-india-64494466
https://www.adani.com/businesses
https://edition.cnn.com/2023/01/30/business/nightcap-adani-hindenburg-explained/index.html
–
อัพเดตข่าวสารการตลาดทุกวันได้ที่ Website: Marketeeronline.co
Facebook: www.facebook.com/marketeeronline
